更新时间：2026-08-26 来源：互联网编辑：公平帝点击数： 768231次

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【风口研报】10家派现近170亿!板块估值处历史低位证券行业有望迎估值修复窗口_我的网站

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A | 昨日立秋，虽然离真正的秋天还远，但杭州的暑热有望随着今年第13号台风“白海豚”的活动得到暂时缓解。中央气象台8月7日18时发布台风黄色预警。 K图 BK0473_0 　　A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.59%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.51%。沪深京三市成交额仅1.82万亿，较昨日小幅缩量。台风“白海豚”预计7日晚上进入东海，将以每小时10公里到15公里的速度向偏西方向移动，预计9日下午至10日早晨在浙江到福建北部沿海地区登陆，登陆点附近及以北地区将有大范围的风雨影响。

B | 据研判，在台风强度上，“白海豚”7日下午强度有所加强，中心附近最大风力由14级增强至15级，接下来强度可能还将增强，有可能达到超强台风级（16级）。不过，“白海豚”在登陆前强度会再度减弱。与7月登陆我国的台风“巴威”相比，“白海豚”的局部风力有可能超过“巴威”，降雨的强度和范围更强、更广，且局地单点降水具有极端性。行业板块涨多跌少，证券、工业金属、保险、核力发电、酒店餐饮、多元金融、能源金属、农化制品、钢铁板块涨幅居前，医疗服务、地面兵装板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2900只，逾50只股票涨停。
　　随着A股上市券商2026年中报密集披露，2026年中期分红预案也陆续呈现在投资者面前。据中国证券报报道，Wind数据显示，截至8月25日，已有15家上市券商披露2026年半年报，其中10家上市券商公布中期分红预案，拟派现金额合计近170亿元（含税）。这背后既有来自监管层的积极引导，更离不开上半年A股行情向好带来的业绩高增。　　尽管业绩和分红亮眼，但当前券商板块的估值仍处于历史相对低位。从板块表现来看，证券板块2026年以来整体承压，截至8月26日早盘收盘，证券板块年内下跌8.99%。有业内人士认为，券商板块配置价值有望进一步提升，头部券商的超额收益机会值得重视。此外，考虑到证券行业发展政策较为积极，一批优质特色券商也有望脱颖而出。　　另外公司消息上，8月24日，东方证券召开临时股东会，合并重组相关议案获99%以上高票通过，标志着该项交易的公司治理程序取得关键进展。而东方证券等券商并购重组取得关键进展，监管对一流投行建设的政策导向明确，行业资源向头部集中，并购主题持续为板块提供催化。　　银河证券认为，当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，2026年资本市场延续“健康牛”态势确定性较高，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能均有望成为券商行业提升ROE（净资产收益率）的驱动力。万联证券在近期的研报中指出，证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。　　银河证券：当前证券板块防御与反弹攻守兼备　　当前环境下中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，2026年资本市场延续“健康牛”态势确定性较高，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能均有望成为券商行业提升ROE（净资产收益率）的驱动力。

C | 受台风影响，我省降雨时间长达5天（7日夜里至12日），强降雨主要集中在8日夜里至10日，东部、南部地区累计雨量大，单点有极端性。今天白天沿海地区部分暴雨局地大暴雨，夜里至10日浙中南和沿海地区有暴雨大暴雨，台州、温州和宁波南部局地有特大暴雨；11日浙西地区部分暴雨，局部大暴雨。

D | 再看台风对杭州的影响，预计8日到12日我市有较明显风雨过程，降雨最强时间段集中在9日到10日，过程降水时间长，累计雨量大。当前证券板块估值处于历史低位，防御与反弹攻守兼备。　　万联证券：证券行业估值具备显著修复空间　　证券行业基本面保持高景气，但估值与业绩深度偏离，具备显著修复空间。国际业务拓展与投行跟投机制将抬升ROE中枢，推动券商从重资本模式向价值发现者转型。今天白天起全市风力逐渐增大，最强时段出现在9日白天到10日上午，最大东北风平原地区8级到10级，山区和江湖水面局地11级以上。目前，“白海豚”正受副热带高压、西风带槽脊、多台风系统等叠加影响，登陆后的移动路径仍存在一定的不确定性。

E | 同时，北部湾和西太平洋上分别有热带扰动活动，也将对“白海豚”的发展和移动路径产生一定影响。

F | 　　申万宏源：2026年券商行业呈现两大核心趋势　　2026年券商行业呈现两大核心趋势。一是行业集中度持续提升，上市券商净资产、归母净利润CR5分别升至41.1%和48.9%，马太效应显著。二是板块正处于估值修复与转型共振窗口，产业资本密集增持回购，财富管理向买方投顾加速转型，AI赋能成为新引擎。

G | 预计台风登陆后移动路径会趋于明朗，华东及后续可能受到影响的区域应高度重视台风防御，重点防范强风、暴雨及次生灾害。　　东吴证券：并购整合与资本实力强的头部券商有望持续受益　　2019年以来监管对证券行业整合、一流投行建设的政策导向愈发清晰，行业资源持续向头部集中，2025年证券行业净利润CR5、CR10已分别达41%、64%，并购整合与资本实力强的头部券商有望持续受益。气象专家提醒，台风的潜在影响并不限于移动路径和登陆地点附近，移动路径和登陆点外扩区域同样存在灾害风险。　　方正证券：看好证券板块在业绩与估值双击下的修复机会　　在市场成交活跃度提升背景下，券商经纪、净利息收入快速增长，财富管理业务基本盘稳固，看好证券板块在业绩与估值双击下的修复机会。即使台风深入内陆后中心强度逐渐减弱，强降水也会出现较为分散的分布。

H | 　　开源证券：头部券商的超额收益机会值得重视　　当前头部券商业务结构不断优化，市占率持续提升，ROE中枢稳步抬升，但市场尚未对相关变化完成估值定价，同时目前券商行业估值、机构配置水平仍位于历史底部，因此头部券商的超额收益机会值得重视。在山地迎风坡等特殊地形作用下，有可能会出现局地极端强降水，进而诱发山洪、泥石流等次生灾害。